wiki Jak zabezpieczyć się przed inwestycjami Zabezpieczenie występuje, gdy inwestor dokonuje inwestycji w celu zrównoważenia, aby zrównoważyć ryzyko związane z inną realizacją inwestycji. Zabezpieczenie jest stosowane przede wszystkim w celu zmniejszenia niekorzystnego ryzyka rynkowego. Zwykle dotyczy to przejęcia pozycji wyrównywania do tych zasobów. Doskonałe zabezpieczenie to takie, które zmniejsza ryzyko (z wyjątkiem kosztów premium). Kroki Edytuj metodę Jedna z czterech: Klasyczne pary Handel Hedge Edytuj Sprawdzić klasyczne zabezpieczenie podczas obrotu zapasów. Często nazywa się handlem parami, ponieważ stara się zmniejszyć ryzyko, biorąc drugą pozycję w drugim sektorze bezpieczeństwa w tym samym sektorze. Określ swoją pozycję. Jeśli jesteś długi na akcje i chcesz zmniejszyć ryzyko spadku, będziesz musiał zwieść inny zapas. Jeśli jesteś krótki czas, a chcesz zmniejszyć ryzyko ubóstwa, będziesz musiał długo spróbować na innym zapasie. Określ sektor rynku. Jeśli masz długą pozycję w Exxon (ticker: XOM), chcesz wybrać konkurenta w tym sektorze, na przykład Shell (RDSA) lub Conoco Phillips (COP). Ma to na celu ochronę przed ryzykiem związanym z przemysłem, ponieważ większość stad jednego sektora będzie się poruszać w dużych ruchach na rynku. Jeśli zdecydujesz się na akcje z innego sektora, niezawodność twojego zabezpieczenia będzie zmniejszona, ponieważ niektóre sektory są negatywnie korelatywne (jak ostatnio widać w złocie). Określ wartość rynkową Twojej pozycji. Załóżmy, że masz długie 25 akcji Conoco, które sięgają 40, więc Twoja pozycja wynosi 1000. Chcesz chronić to 1000, więc zdecydujesz się wybrać Shell jako swoje zabezpieczenie, które wynosi 50. Ponieważ chcesz zabezpieczyć 1000 długich zapasów, chcesz iść krótko 1000, więc sprzedajesz krótkie 20 akcji Shell . Conoco: 40.00 25 1000 Powłoka: 50.00 (-20) (-1000) Zysk (strata) razem: 0 Obejrzyj zabawę. Kontynuując z tym przykładem, udawaj, że następnego dnia rząd obciąża podatek od ropy naftowej i obaj firmy skaczą. Miałeś rację w wyborze Conoco, który osiągnął lepsze wyniki, kiedy skacze o 10, podczas gdy Shell wzrasta 5. Conoco: 44.00 25 1.100 --gt 100 profit Shell: 52.50 (-20) (-15050) - gt (-50 ) strata razem Zysk (strata): 50 Tydzień później następuje katastrofa na rynku. Conoco, będąc (w tym scenariuszu), bardziej sprężysta firma (co zauważyłeś w swojej analizie finansowej) spadnie tylko 30, podczas gdy Shell spada 40. Conoco: 30.80 25 770 --gt (-230) strata Shell: 31.50 (-20) ( -630) --gt 370 profit Zysk (strata) brutto: 140 Wykorzystując zabezpieczenia klasyczne pary, możesz zredukować ryzyko i odejść od tego, co miałoby stratę 230, przy 370 zyskach. Inwestowanie nie zawsze jest takie łatwe. Jeśli firma Conoco była firmą z opóźnieniem, odszedłabyś ze stratą. Handel parami nie jest idealnym zabezpieczeniem. Gdyby tak było, wszyscy by to skorzystali. Oceniaj ryzyko. Opcje obejmują mniejsze ryzyko, jeśli kupujesz tylko opcje. Zapewniają znaczną część inwestycji, ale są również bardzo przydatnymi narzędziami zabezpieczającymi. Niektórzy inwestorzy wybierają LEAP (opcja długoterminowa trwająca lata, gdzie większość opcji trwa kilka miesięcy). LEAPS przynoszą wyższe składki, ponieważ umożliwiają lepszą szansę na poprawę cen akcji w czasie. Określ swoją pozycję w zabezpieczeniach. Jeśli jesteś długi czas i chcesz zmniejszyć ryzyko spadku, będziesz chcieli kupić opcje put. Jeśli masz krótki zapas, a chcesz zmniejszyć ryzyko ubóstwa, powinieneś kupić opcje kupna. Znajdź odpowiednie opcje. Będziesz musiał znaleźć opcje odpowiednie dla danego terminu, cenę strajku, którą chcesz wziąć, a także premię, którą chcesz zapłacić. Jeśli planujesz utrzymywać zapas przez ponad rok, możesz zamiast tego użyć standardowych opcji LEAPS. Będziesz chciał wybrać cenę strajku, z którą jesteś zadowolony. Jeśli masz surową zasadę cięcia wszystkich strat do maksymalnie 10, możesz wybrać opcję z ceną strajku do 10 (10) z dala od Twojego zakupu (10 poniżej z opcją put, jeśli jesteś w długiej pozycji, 10 powyżej z opcją połączenia, jeśli jesteś krótki). To nie musi być 10 wariancji, które może wynosić 5, 2, nawet cenę zakupu, niezależnie od tego, co sprawia, że czujesz się komfortowo. Jeśli jesteś już z zyskiem, możesz zachować opcję kupna powyżej ceny zakupu lub opcji kupna poniżej krótkiej ceny, aby zablokować część zysków. Pamiętaj, że premia opcji jest częściowo podyktowana przez cenę strajku. Usiądź i zrelaksuj się. Zapasy są dosłownie zablokowane po tej cenie, o ile opcja nie wygasła. Jeśli Twoje zasoby są rentowne w momencie wygaśnięcia ważności opcji, opcja ta wygasa bez wartości, ale utrzymujesz zyski z inwestycji. Jeśli Twój czas wykazuje stratę w momencie wygaśnięcia ważności opcji, niezależnie od tego jak duża jest strata, możesz skorzystać z opcji i sprzedać lub odkupić swoje akcje po cenie strajku, albo obniżyć straty lub czerpać niektóre wcześniej zablokowane zyski . Piękno opcji (w przeciwieństwie do kontraktów terminowych) polega na tym, że możesz zdecydować, czy skorzystać z opcji (w długiej pozycji). Jak fundusze hedgingowe mogą używać opcji w celu zmniejszenia ryzyka Inwestowanie w jakikolwiek rodzaj zdolności może pociągać za sobą trochę pieniędzy ryzyko. Fundusze hedgingowe nie różnią się, nawet jeśli mają na celu złagodzenie ryzyka inwestorów wysokiego szczebla innych inwestycji. Tylko dlatego, że fundusz hedgingowy ma zarabiać, gdy inne rynki mogą stracić pieniądze, nie oznacza, że zawsze będą działać z dużą wydajnością dla zysków. Fundusze hedgingowe też tracą czas. Jest wiele rzeczy, które zarządzają funduszami hedgingowymi, aby pomóc zminimalizować ryzyko, że ich fundusze się zajmują. Jednym z takich ruchów może być wykorzystanie opcji. Opcja daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu zbioru zapasów lub innego składnika aktywów po ustalonej cenie. Sposób ich pracy jest dość prosty. Poprzez ekstrapolację ceny aktywów w dalszej części drogi, czasem można znaleźć naprawdę dobre oferty, jeśli składnik aktywów przekracza ostateczną cenę uzgodnioną. Na przykład, jeśli uważasz, że czas jabłka wyniesie 700 lat od teraz, możesz zdecydować się na opcję zakupu 1000 sztuk akcji firmy Apple w chwili obecnej 675. Jeśli cena wzrośnie do 700, możesz skorzystać z prawa do zakupu tych 1000 akcji po niższej cenie, a następnie natychmiast sprzedać je za zysk wynoszący 25 EUR za akcję. Jeśli cena nie robi wystarczająco dużo, aby skorzystać z atrakcyjnej opcji, tracisz tylko cenę zapłaconą za umowę z opcją. Możesz zobaczyć, jak to może być dobrym sposobem na zmniejszenie ryzyka dla menedżera funduszy hedgingowych. Jeśli cena wzrośnie w sposób agresywny, wiele zyska, a jeśli się mylisz, nie ma wiele do stracenia. Dla ludzi, którzy chcą zyskać duże zyski, może to być świetne narzędzie. Zarządcy funduszy hedgingowych mogą pomóc uzyskać duże wyniki dla klientów, którzy ufają im, używając opcji w ten sposób. Jeśli są w błędzie, istnieje strata związana z nieudaną umową dotyczącą opcji, ale jest to tylko nominalna kwota w porównaniu do faktycznego zakupu akcji i utraty ich pieniędzy. Opcje mogą nie być dostępne dla przeciętnego przedsiębiorcy, ponieważ mają one zarządzać funduszami. Aby kupić umowę z opcją, jesteś odpowiedzialny za zapłatę kosztów umowy na brokera opcji. Problem polega na tym, że kontrakty są zwykle dla dużej liczby akcji. Cena kontraktu na akcję różni się w zależności od brokera i brokera i będzie uzależniona od długości okresu obowiązywania umowy i ilości otrzymanego ruchu. Może to być dość kosztowne dla przeciętnego inwestora, nawet jeśli są bogate. Fundusz zbiorowy, na przykład fundusz hedgingowy, może zgromadzić wielu inwestorów i umożliwić im bardziej opłacalne kontrakty dla swoich klientów. W ten sposób mogą korzystać z ogromnych korzyści, jakie przynoszą ze sobą opcje, nie mając tyle pieniędzy ile potrzeba, gdyby robili to samodzielnie. Zbieranie pieniędzy razem daje inwestorom wiele możliwości wyboru miejsca, w którym umieścić swoje pieniądze niż gdyby mieli po prostu inwestować samodzielnie w ograniczoną kwotę kapitału. Fundusze hedgingowe nie są tak ściśle uregulowane, jak fundusze inwestycyjne. Daje to swoim menedżerom dużo większą swobodę w wyborze aktywów do inwestowania. Opcja ta tworzy dobry sposób na złagodzenie ryzyka, ponieważ potencjał zwrotu zazwyczaj przeważa nad kosztem umowy. Jednak opcje nie zawsze są rozplanowane, więc istnieje ryzyko związane z nimi. Oznacza to, że menedżer funduszy hedgingowych wykorzystujący strategię opcji potrzebuje trochę czasu na badania i prognozowanie, aby tego typu inwestycje były korzystne dla swoich klientów. Zmniejszenie ryzyka z opcjami Wiele osób błędnie uważa, że opcje są zawsze ryzykowniejsze inwestycje niż zapasy. Wynika to z faktu, że większość inwestorów w pełni nie rozumie pojęcia dźwigni finansowej. Jednakże, jeśli jest stosowany prawidłowo, opcje mogą mieć mniejsze ryzyko niż równoważna pozycja w magazynie. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, jak obliczać potencjalne ryzyko pozycji zapasów i opcji oraz dowiedzieć się, w jaki sposób opcje i moc dźwigni mogą działać na korzyść użytkownika. Co to jest dźwignia dźwigni mają dwie podstawowe definicje mające zastosowanie do handlu opcjami. Pierwszy definiuje dźwignię jako wykorzystanie tej samej kwoty do zdobycia większej pozycji. To jest definicja, która powoduje, że inwestorzy mają kłopoty. Kwota dolara zainwestowana w akcje i ta sama kwota zainwestowana w opcję nie równa się temu samemu ryzyku. Druga definicja charakteryzuje dźwignię jako zachowanie tej samej wielkości pozycji, ale mniej pieniędzy robi. Jest to definicja dźwigni finansowej, którą konsekwentnie udany przedsiębiorca włącza do swojej ramki odniesienia. Interpretacja numerów Rozważmy następujący przykład. Jeśli zamierzasz zainwestować 10 000 w 50 stanach, możesz być skłonny pomyśleć, że lepiej byłoby zainwestować 10 000 zamiast 10 opcji. W końcu inwestowanie 10 000 w 10 opcji pozwoliłoby Ci kupić 10 kontraktów (jedna umowa jest warta sto akcji) i kontroluje 1000 akcji. Tymczasem 10.000 na 50 akcjach pobiera Ci tylko 200 akcji. W powyższym przykładzie transakcja oparta jest na znacznie większym ryzyku w porównaniu z obrotem towarowym. Twoja inwestycja może zostać utracona, ale tylko z nieprawdopodobnym ruchem w magazynie. Aby stracić całą inwestycję 50 zapasów musiałoby wynosić do 0. W handlu opcjami możesz utracić całą inwestycję, jeśli akcje zwykły sprowadzić się do ceny strajku długiego. Jeśli na przykład cena strajku opcji wynosi 40 (opcja in-the-money), zapas będzie musiał wynosić poniżej 40 lat, ponieważ wygaśnie trwałość całej inwestycji. To oznacza tylko 20-krotny ruch. Jest oczywiste, że istnieje duża różnica między ryzykiem posiadania tego samego dolara zapasów na opcje. Ta różnica dyskryminacji istnieje, ponieważ prawidłowa definicja dźwigni została zastosowana nieprawidłowo do sytuacji. Aby rozwiązać ten problem, przejdźmy przez dwa alternatywne sposoby, aby zrównoważyć różnice w ryzyku, zachowując jednakowe pozycje. Konwencjonalne obliczanie ryzyka Pierwszą metodą, którą można wykorzystać do zrównoważenia różnic w ryzyku, jest standardowy, sprawdzony i sprawdzony sposób. Pozwala powrócić do naszej giełdy, aby sprawdzić, jak to działa: jeśli zamierzasz zainwestować 10 000 w 50 akcjach, otrzymasz 200 akcji. Zamiast kupować 200 udziałów, można było też kupić dwie umowy kupna. Kupując opcje, możesz wydawać mniej pieniędzy, ale nadal kontrolować taką samą liczbę akcji. Liczba opcji jest określona liczbą akcji, które można nabyć wraz ze swoim kapitałem inwestycyjnym. Na przykład załóżmy, że zdecydujesz się kupić 1.000 sztuk akcji XYZ na 41.75 za akcję za koszt 41.750. Jednak zamiast kupować akcje na 41,75, można również kupić 10 umów opcji kupna, których cena strajku wynosi 30 (w pieniądzu) za 1 630 na kontrakt. Zakup opcji zapewni łączną kwotę 16 300 dla 10 połączeń. Oznacza to całkowite oszczędności w wysokości 25.450 lub około 60 lat, które mogłyby zainwestować w akcje firmy XYZ. Oszczędność Ten 25,450 oszczędności można wykorzystać na kilka sposobów. Po pierwsze, można wykorzystać je do korzystania z innych możliwości, zapewniając większą dywersyfikację. Inną ciekawą koncepcją jest to, że dodatkowe oszczędności mogą po prostu zasiadać na koncie handlowym i zarabiać na rynku pieniężnym. Zbiór interesów z oszczędności może tworzyć tzw. Dywidendę syntetyczną. Załóżmy, że w trakcie trwania opcji, 25,450 oszczędności będzie zyskiwało trzy procent rocznie na koncie rynku pieniężnego. Oznacza to 763 procent odsetek za rok, co odpowiada około 63 miesiąca lub około 190 na kwartał. Teraz jesteście w pewnym sensie zbierając dywidendę na akcje, które nie płacą, podczas gdy wciąż widzisz bardzo podobny wynik z pozycji opcji w odniesieniu do akcji. Najlepszym rozwiązaniem może być osiągnięcie wszystkich mniej niż jednej trzeciej funduszy, które zostałyby nabyte po zakupieniu zapasów. Alternatywne obliczanie ryzyka Inną alternatywą dla zrównoważenia rozbieżności między kosztami i wielkością jest oparta na ryzyku. Jak dowiedziałeś się, kupno 10 000 w magazynie nie jest takie samo, jak kupowanie 10 000 opcji pod względem ogólnego ryzyka. W rzeczywistości pieniądze zainwestowane w opcje były na znacznie większe ryzyko ze względu na znacznie zwiększony potencjał strat. Aby wyrównać szanse gry, musisz wyrównać ryzyko i określić, jak mieć pozycję opcji alternatywnej dla ryzyka w stosunku do stanu zapasów. Pozycjonowanie zapasów Pozwala rozpocząć od swojej pozycji na giełdzie: kupując 1000 akcji na akcjach 41,75 za łączną kwotę 41 750. Będąc inwestorem świadomym o ryzyku, przypuśćmy również, że wprowadzasz również polecenie stop loss. ostrożną strategię, zalecaną przez większość ekspertów rynku. Ustawisz stop order w cenie, która ograniczy straty do 20 inwestycji, czyli 8.350 całkowitej inwestycji. Zakładając, że jest to kwota, którą chcesz stracić na tym stanowisku, powinna to być kwota, którą chcesz wydać na pozycję opcjonalną. Innymi słowy, warto kupić tylko 8 350. W ten sposób masz tylko taką samą liczbę dolarów zagrożonych w pozycji opcji, jak chcielibyście stracić w swojej pozycji zapasów. Ta strategia wyrównuje ryzyko pomiędzy dwoma potencjalnymi inwestycjami. Jeśli masz własne zapasy, zatrzymaj zamówienia nie chronią cię przed lukami. Różnica między pozycją opcji polega na tym, że po otwarciu zapasów poniżej strajku, które utraciłeś, straciłeś już wszystko, co mógłbyś stracić z inwestycji. co oznacza całkowitą kwotę pieniędzy na zakup połączeń. Jeśli jednak posiadasz zapas, możesz ponieść znacznie większe straty. W takim przypadku pozycja opcji staje się mniej ryzykowna niż pozycja zapasów. Na przykład, jeśli kupisz stado farmaceutyczne na 60, a jego luka otwiera się do 20, gdy lekiem firmowym, który znajduje się w badaniach klinicznych III fazy. zabija czterech pacjentów testowych, Twoje zlecenie zatrzymania zostanie wykonane w wieku 20 lat. To z kolei blokuje straty w 40. Znacznie, twój nakaz zatrzymania nie przynosi w tym przypadku znacznej ochrony. Powiedzmy, że zamiast kupować akcje, kupujesz opcje kupna na 11.50 za każdą akcję. Teraz scenariusz ryzyka zmienia się dramatycznie - gdy kupujesz opcję, ryzykujesz tylko kwotę, którą zapłaciłeś za tę opcję. Dlatego też, jeśli czas otwiera się po 20, wszyscy twoi przyjaciele, którzy kupili zapas będzie na 40, podczas gdy tylko utracisz 11.50. W ten sposób opcje stają się mniej ryzykowne niż zasoby. Dolna linia Określenie odpowiedniej kwoty pieniędzy, którą należy zainwestować w opcję umożliwi Ci wykorzystanie siły dźwigni. Kluczem jest utrzymanie równowagi w całkowitym ryzyku pozycji opcji nad odpowiednią pozycją akcji i określenie, która z nich posiada wyższe ryzyko w każdej sytuacji. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często wydawane przez mniejsze, młodsze firmy szukające. Stosunek zadłużenia jest wskaźnikiem zadłużenia stosowanym do pomiaru dźwigni finansowej firmy lub wskaźnika zadłużenia stosowanego do pomiaru indywidualnego. Jak można zmniejszyć ryzyko związane z wyborem? Benzinga to media, które generuje wiadomości w czasie rzeczywistym, wnikliwe komentarze i praktyczne pomysły handlowe. Ostatnie wpisy Opcje to jedna z najczęściej błędnie interpretowanych, złośliwych i źle zrozumianych fragmentów współczesnej historii finansowej. Choć mogą one być czasami złożone, warto zbadać jeden bardzo prosty sposób wykorzystania ich strategii wymiany zapasów. Zastąpienie zapasów wykorzystuje nieodłączną dźwignię w opcjach naśladujących ruch w cenie zabezpieczenia bazowego, a jednocześnie znacząco redukuje ogólne ryzyko kapitałowe. Zazwyczaj wymaga to zakupu opcji, która zmniejszy ryzyko związane z ryzykiem zmienności i daje inwestorowi możliwie najwyższą deltę. Delta jest miarą sposobu, w jaki opcja reaguje na ruch cen w zabezpieczeniu bazowym. Na przykład: delta równa 1,00 oznacza, że za każde 1,00 ruchów magazynowych opcja ta również będzie się przemieszczać o 1,00. Opcje typu "deep-in-the-money" zazwyczaj mają delty blisko lub dokładnie 1,00. Pozwól teraz przyjrzeć się sposobom gry nominalnie wysokiego dolara, podobnie jak firma Apple Inc. ze strategią wymiany zapasów i jak ma to wpływ na ogólne ryzyko: jeśli chcesz mieć długą akcję, możesz kupić w styczniu 2017 r. 71,60. Opcja ta ma delta w wysokości 0,99 i daje udział w AAPL do góry w stosunku 0,99 za każde 1,00 akcji. Z drugiej strony, gdyby AAPL miał nagle spaść do zera (myślę, że Enron tutaj), straciłbyś tylko 7660 zamiast 30974. Ogółem zmniejszyło się ryzyko kapitałowe o 76,8, dając Ci możliwość odejścia od zasobów praktycznie bez szwanku. Jeśli chcesz być krótki na magazynie, możesz kupić styczeń 2017 390,00 położyć na obciążenie netto ok. 81,00. Delta tej opcji wynosi obecnie -0,98, co wskazuje, że za każde 1,00 ruchu wyższe traci to 0,98 i odwrotnie. Jeśli akcje zostały wykupione w celu powiedzmy, że 1000 na akcję, można stracić tylko 8,100 zapłacone za opcję, zamiast 69 044, które utracisz, jeśli masz 100 udziałów. Zmniejsza ryzyko kapitałowe o 88,26. Opcje nie muszą być skomplikowane i źle zrozumiane instrumenty z niewielką wiedzą, które mogą okazać się niezwykle pomocne w zmniejszaniu ryzyka w Twoim portfelu. - Michael J. Zerinskas Więcej z Benzinga: Heres Jak można zmniejszyć ryzyko z opcjami
No comments:
Post a Comment